Теория Дика Дэнди описывает рынок биткоина как «воздушный шар долларов» накачанный ликвидностью маркетмейкеров — фирм, обеспечивающих поток ордеров на покупку и продажу цифровых активов для бесперебойной торговли.
Аналитик считает, что маркетмейкеры и киты конкурируют с криптотрейдерами и побуждают последних заимствовать ликвидность, а также открывать позиции с большим кредитным плечом. Но в конечном итоге они хотят вернуть свои деньги с условием, что розничные игроки не получат прибыли от сделок.
«Трейдеры часто используют леверидж — заемные средства, иногда доходящие до 100-кратного размера их позиций, рассчитывая на рост или падение криптоактивов, в то время как маркетмейкеры и киты благодаря своим ресурсам способны манипулировать ценами, краткосрочно сдвигая их к зонам максимального скопления стоп-лосс ордеров», — считает Дик Дэнди.
Такие действия провоцируют каскад ликвидаций, когда срабатывание автоматических ордеров вызывает волну распродаж, усиливая падение цены. Это позволяет манипуляторам выкупать активы по заниженной стоимости и извлекать прибыль на восстановлении рынка, отметил аналитик.
Дэнди обосновывает возможный обвал рынка биткоина текущей структурой крипторынка. По мнению эксперта, капитализация биткоина в основном зависит от деривативов — срочных и бессрочных фьючерсов, а не от долгосрочных держателей. По расчету Дэнди, накопленные ордера на продажу в зонах консолидации создают «топливо для будущего краха», и чем дольше задержка, тем сильнее это отразится на крипторынке и стоимости биткоина.
Опасения криптоаналитика косвенно подтверждают данные платформы СME Group, демонстрирующие устойчивый интерес трейдеров, активный приток капитала во фьючерсы на биткоин и возможное начало перегрева рынка первой криптовалюты.
Ранее руководитель компании Euro Pacific Питер Шифф (Peter Schiff) заявил, что крупные финансовые компании с Уолл-стрит могут переключиться на инвестиции в золото, поскольку их заинтересованность в накоплении биткоинов достигла пределов экономически обоснованного насыщения.