Введение торговых тарифов США спровоцировало максимально осторожное поведение на рынке, что повлияло на профиль корреляции биткоина как с акциями, так и с традиционными хеджами. Об этом заявили аналитики Binance Research.
По их наблюдениям, первоначальная разрозненная реакция первой криптовалюты сменилась более плотным выравниванием BTC/S&P 500 по мере углубления тарифной войны, что контрастирует с неуклонно снижающейся корреляцией золота.
30-дневная корреляции биткоина с традиционными активами по состоянию на 5 апреля. Данные: Investing.com, Binance Research.«Эти сдвиги предполагают, что макроэкономические факторы — в частности, торговая политика и ожидания ставок — все больше определяют поведение рынка криптовалют, временно затмевая базовую динамику спроса», — отметили эксперты.
В целом корреляция биткоина с TradFi имеет тенденцию расти во время острого стресса, но ослабевает по мере нормализации условий.
Первая криптовалюта демонстрировала некоторые признаки устойчивости, удерживаясь на уровне или восстанавливаясь в дни, когда традиционные рисковые активы давали сбои. Отдельно долгосрочное предложение держателей продолжило восходящую траекторию, отражая убежденность и ограниченную капитуляцию во время недавней волатильности.
Долгосрочная корреляция биткоина с традиционными активами по состоянию на 5 апреля. Данные: Investing.com, Binance Research.«Такое поведение предполагает, что, несмотря на краткосрочные колебания, у биткоина все еще есть возможность подтвердить более независимую макроидентичность», — заявили в Binance Research.
По предположению аналитиков, если ФРС развернется к снижению ставок и инфляция останется высокой, цифровое золото может привлечь новый интерес как форма «твердых», устойчивых к обесцениванию денег или позиционироваться как таковая через схожие рыночные нарративы.
Затяжная торговая война проверит устойчивость отрасли: потенциально иссушив розничные потоки, замедлив институциональное распределение и ограничив венчурное финансирование, предупредили в Binance Research.
В ближайшие месяцы для оценки перспектив индустрии эксперты рекомендую следить за макрокатализаторами, включая данные по базовой инфляции, глобальные показатели роста и политику мировых центробанков.
По мнению CEO Binance Ричарда Тенга, возрождение торгового протекционизма вносит значительную волатильность на мировой рынок.
«В краткосрочной перспективе такая макроэкономическая неопределенность имеет тенденцию вызывать реакцию отказа от риска, когда инвесторы отступают, ожидая, как будут развиваться события вокруг роста, политики и торговли. Однако, заглядывая вперед, можно сказать, что эта среда также может усилить интерес к криптовалюте как к несуверенному средству сбережения», — полагает он.
Тенг добавил, что многие долгосрочные держатели продолжают рассматривать цифровые активы как устойчивые в периоды экономического стресса и меняющейся политической динамики.
Напомним, аналитики Standard Chartered назвали биткоин инструментом защиты от тарифных рисков.