Волатильность биткоина тоже существенно усиливает уязвимость Strategy, которая как крупнейший корпоративный держатель первой криптовалюты владеет BTC почти $60 млрд, напомнили банковские аналитики. Компания испытывает трудности с покрытием операционных расходов и обслуживанием долга. При дальнейшем снижении стоимости первой криптовалюты Strategy может столкнуться с необходимостью принудительной продажи части биткоинов, считают в JPMorgan.
После анонса возможного исключения Strategy из бенчмарков MSCI стоимость акций упала на 20%. Теперь они торгуются близко к стоимости резерва биткоинов Strategy, а инвесторы в значительной степени дисконтировали последствия негативного сценария, объяснили аналитики.
«Решение об удалении Strategy из индексов MSCI окажет ограниченное негативное влияние на компанию и курс биткоина, поскольку риск уже полностью учтен в цене», — заявили специалисты JPMorgan.
По прогнозу банковских аналитиков, если Strategy избежит делистинга или вынужденные продажи биткоинов окажутся незначительными, такой благоприятный исход способен стать катализатором возобновления интереса к акциям компании со стороны корпоративных инвесторов.
Ранее сооснователь и исполнительный председатель Strategy Майкл Сейлор (Michael Saylor) назвал резкие колебания цены биткоина решающими для долгосрочной доходности первой криптовалюты — потому что волатильность создает возможности для мелких, частных инвесторов.